لاجارد تحذر من أن العملات المستقرة المدعومة بالدولار تقوض السيادة المالية لأوروبا

لاجارد تكشف عن بونتس وأبيا في مؤتمر فرانكفورت

قدمت رئيسة البنك المركزي الأوروبي (ECB) كريستين لاجارد مشروعين للتوكنيزيشن في مؤتمر المال في التحول في فرانكفورت في 15 يونيو 2026. قال البنك المركزي الأوروبي بونتس سيقوم بتسوية المعاملات المرمزة في أموال البنك المركزي خلال عام 2026. المشروع الثاني، أبيا، يبني معايير تقنية مشتركة للتمويل المرمز عبر أوروبا ويهدف إلى منع العزلة المؤسسية. وضعت لاجارد كلا النظامين كأدوات للحفاظ على أهمية اليورو مع انتقال الأصول المالية إلى دفاتر رقمية. كلاهما يستهدف الأسواق المؤسسية الكبرى بدلاً من المستخدمين الأفراد. كما شهد المؤتمر الاقتصادي برينستون ماركوس برونرماير ورئيسة الاتحاد المصرفي الأوروبي ماريا أباسكال.

تسيطر العملات المستقرة المدعومة بالدولار على معظم السوق العالمية

وصفت لاجارد العملات المستقرة المدعومة بالدولار كأدوات للتأثير النقدي للولايات المتحدة بدلاً من كونها تكنولوجيا محايدة. حوالي 98% من جميع العملات المستقرة مرتبطة بالدولار الأمريكي. تتحكم تيذر (USDT) وUSDC من سيركل معًا في حوالي 90% من القطاع. نما سوق العملات المستقرة العالمية من حوالي 10 مليارات دولار إلى حوالي 310 مليارات دولار في ست سنوات، وفقًا لأرقام البنك المركزي الأوروبي، مع وصول حجم التسويات إلى 33 تريليون دولار في 2025. تمثل استخدام العملات المستقرة بالفعل 7.7% من الناتج المحلي الإجمالي في أمريكا اللاتينية و6.7% في إفريقيا والشرق الأوسط.

"لقد حولت الجغرافيا السياسية ملكية البنية التحتية المالية إلى أداة للسلطة."، 15 يونيو 2026. — كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي

تيذر تحتفظ بالقرب من الدولار عند النشر

تم تداول USDT عند 0.9994 دولار في وقت النشر، مع قيمة سوقية تبلغ حوالي 186 مليار دولار (CoinPaprika، 16 يونيو 2026). تجعل هذه القيمة USDT أكبر عملة مستقرة من حيث العرض وتبرز قلق لاجارد بشأن هيمنة الدولار في المدفوعات الرقمية. يجادل البنك المركزي الأوروبي بأن البنية التحتية العامة المرتبطة بأموال البنك المركزي يجب أن تكون تحت هذه الأدوات الخاصة. في مارس 2023، احتفظت سيركل بـ 3.3 مليار دولار من احتياطيات USDC في بنك سيليكون فالي، وانهيار البنك كسر مؤقتًا ربط العملة بالدولار.

أوروبا تدير 32 مستودع تسوية مقابل اثنين في أمريكا

كما أشارت لاجارد إلى التجزئة داخل بنية النظام المالي الأوروبي. تدير المنطقة 32 مستودعًا مركزيًا للأوراق المالية، مقارنةً باثنين في الولايات المتحدة. أكثر من 60% من مدفوعات بطاقات منطقة اليورو تمر عبر شبكات مقرها الولايات المتحدة، و13 من 21 دولة في منطقة اليورو تفتقر إلى خطة بطاقات محلية. حذرت من أن مضاعفة قواعد الأصول الرقمية الوطنية قد تعيد بناء التجزئة التي تذوبها التكنولوجيا الآن.

يربط البنك المركزي الأوروبي TIPS بشبكة UPI الهندية

أكد البنك المركزي الأوروبي العمل على ربط مباشر بين نظام الدفع الفوري TIPS الخاص به وواجهة المدفوعات الموحدة (UPI) الهندية، أكبر شبكة مدفوعات في الوقت الحقيقي في العالم. وافق المجلس الحاكم على الاتصال في نوفمبر 2025. تتلقى الهند تحويلات كبيرة من المجتمعات في ألمانيا وهولندا وإسبانيا. سيسمح الممر المباشر للمستخدمين بإرسال تحويلات يورو شبه فورية إلى الهند وتجاوز سلاسل البنوك المراسلة الأبطأ.

يستهدف اليورو الرقمي إصدارًا كاملًا في 2029

يستهدف اليورو الرقمي إصدارًا كاملًا في 2029، بشرط أن يمرر المشرعون في الاتحاد الأوروبي الأطر المطلوبة بحلول نهاية 2026. يمكن أن تبدأ المعاملات التجريبية في 2027. تخطط اثنا عشر بنكًا أوروبيًا، بما في ذلك ING وBBVA وBNP Paribas، لإطلاق عملة مستقرة مرتبطة باليورو الخاصة بها من خلال ائتلاف Qivalis في النصف الثاني من 2026. قالت لاجارد إن الحالة لتعزيز العملات المستقرة المقومة باليورو أضعف بكثير مما يبدو، مما يشير إلى الحذر تجاه المشاريع الخاصة. الفجوة التي تمتد لعدة سنوات بين إطلاق الائتلاف ووصول اليورو الرقمي تترك هيكل السوق غير مؤكد.

المصدر الرئيسي: المصدر ↗