موعد قانون GENIUS يقترب مع استمرار عدم الانتهاء من قواعد العملات المستقرة

قانون GENIUS يحدد موعدًا نهائيًا لصياغة القواعد في 18 يوليو

أصبح قانون توجيه وإرساء الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة، المعروف بقانون GENIUS، قانونًا في 18 يوليو 2025. يمنح هذا القانون المنظمين الفيدراليين للعملات المستقرة عامًا واحدًا لإصدار القواعد النهائية من خلال إشعار عام وتعليقات. يقع هذا الموعد النهائي في 18 يوليو 2026. اعتبارًا من أوائل يوليو، لم تنشر أي وكالة إطارًا نهائيًا. يجب على المُصدرين التخطيط وفقًا للمسودات المقترحة حتى يتم تحديد القواعد. لا يترك القانون أي خيار تلقائي إذا فات المنظم الموعد. ترفع هذه الفجوة من المخاطر في الأسابيع الأخيرة قبل الموعد النهائي.

المسودات تحدد حدًا أدنى لرأس المال يبلغ خمسة ملايين دولار

تكشف القواعد المقترحة بالفعل عن شكل النظام القادم. حدد مكتب مراقب العملة (OCC) حدًا أدنى لرأس المال يبلغ 5 ملايين دولار للمُصدرين الذين يشرف عليهم. تتطلب المسودات أيضًا سيولة متدرجة. يجب أن تكون 10% على الأقل من العملات المستقرة المعلقة قابلة للاسترداد في نفس يوم العمل. يجب أن تكون 30% على الأقل قابلة للاسترداد خلال خمسة أيام عمل. يجب على المُصدرين إكمال عمليات الاسترداد خلال يومي عمل. يجب أن تدعم الاحتياطيات بالكامل الرموز المعلقة على أساس واحد لواحد. تنطبق القواعد على المُصدرين المصرفيين وغير المصرفيين تحت إشراف الوكالة. أغلقت فترات التعليق على المقترحات الرئيسية في يونيو 2026.

تضيف FinCEN وFDIC حدود الامتثال والتأمين

تعامل القواعد المسودة من شبكة إنفاذ الجرائم المالية (FinCEN) مُصدري العملات المستقرة ككيانات مالية بموجب قانون سرية البنك (BSA). تضيف هذه الحالة واجبات مكافحة غسل الأموال والتقارير. سيتعين على المُصدرين تحديد العملاء ومراقبة المعاملات، مشابهة للبرامج التي تديرها البنوك. أكدت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) أن حاملي العملات المستقرة لا يتلقون تأمينًا على الودائع. تقع هذه الالتزامات جنبًا إلى جنب مع شروط رأس المال والسيولة من المنظمين المصرفيين. تغطي القواعد العملات المستقرة المدفوعة، وهي فئة يعرفها قانون GENIUS بشكل منفصل عن الرموز الأخرى. معًا، تحدد هذه القواعد عبء الامتثال الذي يواجهه المُصدرون بمجرد دخول القواعد حيز التنفيذ.

يدخل الإطار حيز التنفيذ خلال أشهر من القواعد النهائية

يصبح قانون GENIUS ساري المفعول في أقرب وقت من تاريخين. الأول هو 120 يومًا بعد إصدار المنظمين للقواعد النهائية. الثاني هو 18 يناير 2027، وهو 18 شهرًا بعد توقيع القانون. أي تاريخ يأتي أولاً يحكم بدء الامتثال. يؤثر توقيت الموعد النهائي في يوليو بشكل مباشر على متى تبدأ تلك الالتزامات. ستؤدي القاعدة النهائية المبكرة إلى تقديم تاريخ السريان من تاريخ يناير 2027 الاحتياطي.

تمتلك العملات المستقرة سوقًا كبيرًا مع اقتراب القواعد

سيدير الإطار سوقًا كبيرًا. تم تداول USDC بسعر 0.9998 دولار مع قيمة سوقية تقارب 73.37 مليار دولار في وقت النشر (CoinPaprika، 12 يوليو 2026). احتفظ USDT من Tether بقيمة سوقية تقارب 184.16 مليار دولار في نفس التاريخ (CoinPaprika، 12 يوليو 2026). تشكل هذان الرمزان معًا معظم إمدادات العملات المستقرة المرتبطة بالدولار التي ستغطيها القواعد الجديدة. يظهر حجمها لماذا حدد المنظمون شروط السيولة والاحتياطيات قبل بدء الإطار.

تخسر البورصات العملات المستقرة غير المسموح بها من يوليو 2028

يحدد القانون فترة أطول للتوزيع. اعتبارًا من 18 يوليو 2028، بعد ثلاث سنوات من التنفيذ، لا يجوز لمقدمي خدمات الأصول الرقمية تقديم العملات المستقرة المدفوعة في الولايات المتحدة ما لم يكن مُصدر مسموح به قد أنشأها. قد تستوفي المُصدرين الأجانب المؤهلين أيضًا المعيار. تغطي هذه التعريفات البورصات والأمناء. ينطبق الحظر على المبيعات للأشخاص في الولايات المتحدة. تحتوي الرموز غير المتوافقة على نافذة ثابتة قبل أن يتعين على المنصات إزالتها. تمنح الفترة البالغة ثلاث سنوات السوق الوقت للتحرك نحو العملات المستقرة المسموح بها.

المصدر الرئيسي: المصدر ↗